Les fiducies publiques de placement immobilier fonctionnent comme n’importe quelle autre société lorsqu’il s’agit de lever des liquidités. Ils entrent en bourse par le biais d’une offre publique initiale, vendant des actions sur le marché plus large. Les acheteurs n’achètent pas seulement du papier ; ils achètent un portefeuille de propriétés génératrices de revenus. Ce capital externe alimente la capacité du FPI à acquérir, développer et gérer des actifs immobiliers.
L’objectif est simple : générer du profit. Les FPI tirent des revenus de la location, du crédit-bail ou de la vente de ces propriétés. Selon la loi, 90 % du revenu imposable doit être distribué régulièrement aux actionnaires. Les investisseurs élisent un conseil d’administration pour sélectionner les investissements et embaucher des équipes de direction. Il s’agit d’une chaîne de commandement structurée conçue pour maintenir la circulation de l’argent.
Pourquoi les FFO sont plus importants que le résultat net
Les bénéfices dans le monde des REIT sont rarement mesurés par le bénéfice net standard. La norme de l’industrie est le FFO, ou fonds provenant des opérations. La National Association of Real Estate Investment Trusts (NAREIT) définit cette mesure. Cela commence par les revenus nets provenant du loyer ou des ventes. Ensuite, vous déduisez les frais d’administration et de financement.
Les principes comptables GAAP compliquent la situation. Selon les PCGR, la dépréciation des actifs est traitée comme un coût prévisible. C’est un problème pour les REIT. Les biens immobiliers conservent ou augmentent généralement leur valeur avec le temps. La dépréciation réduit artificiellement les revenus déclarés. Cela dresse un tableau pire que la réalité.
FFO résout ce problème en excluant la dépréciation. Cela donne une idée plus réelle des flux de trésorerie. Cependant, la formule n’est pas sans faille. Les investisseurs doivent regarder au-delà du calcul de base.
Fouiller les chiffres
Pour obtenir un chiffre FFO précis, vous devez creuser plus profondément. Les rapports trimestriels des entreprises détiennent la clé. Les informations supplémentaires contiennent souvent les données réelles. La formule standard basée sur le résultat net GAAP manque souvent la cible.
Le véritable flux de trésorerie d’exploitation comprend d’autres coûts. Les réparations comptent. L’entretien est important. Ce sont des dépenses réelles qui ont un impact sur les résultats. Les ignorer fausse votre compréhension de la santé du FPI. Vous recherchez des flux de trésorerie, pas seulement des ajustements comptables.
Questions courantes sur les actions REIT
Qu’est-ce qu’une action REIT ?
Cela signifie fiducie de placement immobilier. Ces sociétés possèdent ou financent des propriétés génératrices de revenus dans divers secteurs. Les investisseurs s’exposent grâce aux bourses.
Une FPI est-elle un bon investissement ?
Ils offrent une diversification. Ils vous permettent de répartir les risques en dehors de la volatilité traditionnelle des marchés boursiers.
Quels REIT sont les plus performants ?
Des noms comme Iron Mountain, Digital Realty Trust et ceux mis en avant dans Investing Outlook de Kiplinger apparaissent souvent en haut. Les performances fluctuent, alors faites vos propres recherches.
Peut-on perdre de l’argent dans un REIT ?
Oui. Si les taux d’intérêt augmentent, les capitaux se déplacent souvent vers les obligations. Cela peut drainer les capitaux d’investissement des REIT, entraînant une chute des cours des actions.
Combien de REIT existe-t-il ?
Il existe environ 1 100 REIT américains enregistrés qui ont déposé des déclarations de revenus. Le marché est bondé. Trouver le bon nécessite un examen minutieux.
Les chiffres sur une page ne racontent pas toute l’histoire. Il faut regarder ce qu’il y a derrière eux. Les coûts de maintenance grugent les bénéfices. Les changements du marché changent tout. Le calcul est un outil, pas une garantie.
